Ông Donald Trump, ông có kế hoạch gì không? Một số người tin rằng những gì đang xảy ra là một động thái ngoại giao khéo léo — họ hy vọng rằng khi các đề xuất nghiêm túc từ các quốc gia khác đến Nhà Trắng, thuế quan sẽ được dỡ bỏ, GDP sẽ tăng nhanh lên 3%, và chỉ số S&P 500 sẽ đạt mức cao kỷ lục mới. Những người khác lại tin rằng thuế quan nhập khẩu sẽ đẩy nền kinh tế Hoa Kỳ vào suy thoái, khiến chỉ số chứng khoán rộng phải đối mặt với sự suy giảm. Một điều rõ ràng là các nhà đầu tư đã mệt mỏi với sự không chắc chắn và hy vọng rằng việc minh bạch hóa chế độ thương mại mới sẽ cho phép họ mua cổ phiếu. Nhưng đừng nhanh quá.

Sau khi công bố các biện pháp thuế quan sâu rộng, chúng ta đã chứng kiến mười ngày biến động lịch sử trên thị trường tài chính. Vốn hóa thị trường của S&P 500 đã giảm 5,8 nghìn tỷ USD chỉ để tăng lên một lần nữa 4 nghìn tỷ USD. Nhà Trắng thay đổi luân phiên giữa việc áp đặt thuế quan và công bố hoãn lại. Một ngày, họ nâng mức đối đầu với Bắc Kinh lên 145%; hôm sau, họ miễn thuế cho các sản phẩm điện tử phổ biến của Trung Quốc trị giá 100 tỷ USD — chiếm khoảng 23% tổng nhập khẩu từ Trung Quốc. Có ngạc nhiên gì khi chỉ số VIX tăng vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2020 không? Liệu nỗi sợ hãi vẫn đang thống trị thị trường không?

Động thái biến động của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ

Có và không. Có một sự e ngại đối với tài sản Mỹ do sự thay đổi liên tục trong giọng điệu và quyết định của Nhà Trắng. Đồng thời, chúng ta đang chứng kiến sự trở lại của FOMO — chiến lược "mua hoặc bỏ lỡ". Thật vậy, sự thoái lui của S&P 500 đã khiến các nhà đầu tư rơi vào trạng thái "bị cám dỗ nhưng thận trọng".

Biến động lịch sử này đã khiến các tài sản trú ẩn an toàn trở thành người chiến thắng: vàng, đồng yên Nhật và đồng franc Thụy Sĩ. Thoạt nhìn, sức mạnh của đồng euro có thể có vẻ vô lý, nhưng khi xem xét rằng trái phiếu Đức đã trở thành người hưởng lợi của những quyết định thất thường của Nhà Trắng — trái ngược với Kho bạc Mỹ — thì mọi thứ bắt đầu có lý.

Hiệu Suất Tài Sản Trong Những Ngày Biến Động Thị Trường Lịch Sử

Các nhà đầu tư tin tưởng rằng châu Âu và Trung Quốc sẽ kích thích nền kinh tế của họ nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực từ thuế quan và chiến tranh thương mại. Trong khi đó, việc Trump mất dần ảnh hưởng với Liên minh châu Âu đã đẩy nhanh việc dòng vốn chảy từ Mỹ sang EU, tạo áp lực lên S&P 500.

Hơn nữa, các chuyên gia của Wall Street Journal đã nâng khả năng xảy ra suy thoái kinh tế tại Mỹ trong vòng 12 tháng tới từ 22% lên 45%. Dự báo GDP cho năm 2025 đã được điều chỉnh giảm từ 2% xuống còn 0,8%, với một số nhà phân tích dự đoán suy giảm 2% trong năm nay. Tuy nhiên, một số khác lạc quan vào việc hạ bớt thuế quan nhanh chóng và dự đoán GDP có thể tăng 3%. Kịch bản đầu tiên có vẻ khả thi hơn — cho thấy thị trường chứng khoán vẫn chưa thoát khỏi giai đoạn khó khăn. Giai đoạn khó khăn vẫn chưa kết thúc.

Từ góc nhìn kỹ thuật, mẫu nến inside bar đã hình thành trên biểu đồ hàng ngày của S&P 500, tạo điều kiện cho việc mở các vị thế mua. Giờ đây, đã đến lúc thực hiện giai đoạn thứ hai của chiến lược đã được thông báo trước đó: chốt lời các vị thế mua và bán khi giá giật lại từ mức kháng cự tại 5500 và 5600.