Tình trạng hoảng loạn hiện tại trên thị trường có thể bị thổi phồng quá mức. Nếu các mức thuế vào ngày mai được chứng minh là ít gây hại hơn dự báo, chúng ta có thể chứng kiến một sự phục hồi ngắn nhưng mạnh mẽ, đặc biệt là ở chỉ số S&P 500. Tuy nhiên, bất kỳ vị thế dài nào ở giai đoạn này sẽ là đi ngược xu hướng và cần quản lý rủi ro nghiêm ngặt.

Khi quý đầu tiên kết thúc, thị trường chứng khoán vẫn đang chịu áp lực lớn. Nhà đầu tư đang nín thở chờ đợi thông báo vào ngày mai về các mức thuế qua lại, một quyết định có thể thiết lập giọng điệu cho khởi đầu của quý hai. Trong một bầu không khí lo sợ như vậy, cơ hội cho sự phục hồi thường xuất hiện. Câu hỏi là tìm kiếm sự hỗ trợ ở đâu và khi nào nên hành động.

Tình hình hiện tại: không có nơi trú ẩn an toàn cho các chỉ số

Chỉ số S&P 500 hiện đang giao dịch gần 5,590 điểm, trong khi Nasdaq 100 lơ lửng quanh mức 19,260. Cả hai chỉ số đã gặp áp lực trong vài tuần gần đây không chỉ vì các mối lo ngại về địa chính trị và thuế quan mà còn do sự suy giảm cơ cấu trong nhu cầu đối với cổ phiếu Mỹ.

S&P 500 đã bước vào giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật và giảm 10% so với đỉnh giữa tháng Hai. Nasdaq đang cho thấy các dấu hiệu yếu kém tương tự.

Dữ liệu từ CFTC xác nhận xu hướng này: các vị thế mua ròng trong cả hai chỉ số đã suy giảm trong vài tuần qua. Thị trường đang chịu áp lực không chỉ từ các lo ngại về thuế quan mà còn từ những lo ngại về sự chuyển dịch vốn lâu dài hơn về phía các tài sản châu Âu.

Đối với S&P 500, vùng hỗ trợ gần nhất nằm ở mức 5,535, là đáy cục bộ từ tuần trước và là giới hạn thấp hơn của kênh hiện tại. Dưới đó là mức 5,480, tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 38.2% của đợt tăng kể từ tháng Mười.

Các mức kháng cự được tìm thấy ở mức 5,650 và 5,705.

Kịch bản tăng giá: nếu S&P 500 có thể duy trì trên mức 5,535 sau thông báo thuế và hình thành một cây nến hàng ngày tăng giá, đây có thể là tín hiệu đầu tiên của sự phục hồi hướng tới phạm vi 5,650–5,705.

Kịch bản giảm giá: nếu giảm xuống dưới 5,480, sẽ mở đường cho việc di chuyển xuống vùng 5,400–5,350, nơi có các mức hỗ trợ trung hạn từ cuối năm ngoái.

Đối với Nasdaq 100, hỗ trợ gần nhất là ở mức 19,120, một đường xu hướng kéo dài từ đầu tháng Mười. Mức quan trọng tiếp theo là 18,800, nơi kết hợp sự hỗ trợ của Fibonacci với một khu vực quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức.

Kháng cự có thể được tìm thấy ở mức 19,500 và 19,800.

Điểm vào lệnh: đối với các nhà giao dịch ngắn hạn muốn chớp thời cơ, phản ứng của thị trường ở mức 19,120 sẽ rất quan trọng. Nếu mức này giữ vững và xuất hiện mô hình đảo chiều, đây có thể là cơ hội cho một vị thế mua ngắn hạn, nhắm tới mục tiêu 19,500.

Phá vỡ dưới mức 18,800 sẽ mở cửa cho một xu hướng giảm mạnh, với mục tiêu ở phạm vi 18,000–18,200.

Góc nhìn cơ bản: rủi ro hay cơ hội?

Câu hỏi trọng tâm của tuần này là thông báo thuế quan vào ngày mai. Đã biết rằng Hoa Kỳ sẽ đưa ra những biện pháp mạnh mẽ, nhưng phạm vi và quy mô của thuế vẫn còn chưa rõ ràng. Nếu hóa ra thuế mới ít nghiêm trọng hơn lo sợ và nếu một số công ty, như TSMC, được miễn trừ, điều này có thể trở thành chất xúc tác cho sự đảo chiều thị trường ngay từ thứ Tư hoặc thứ Năm.

Điều này đặc biệt liên quan đến trạng thái hiện tại của sự đầu hàng. Các ngành phòng thủ cũng đang chịu áp lực, vàng đang quay lui sau những tăng trưởng gần đây, và vị trí của các nhà đầu tư vẫn bị cắt giảm nặng nề.

Tuy nhiên, xu hướng dài hạn vẫn tiếp tục đặt ra thách thức cho thị trường. Khả năng dòng vốn rút ổn định sang Châu Âu, cao trào của khẩu hiệu bảo hộ và thiếu đồng minh quốc tế có thể tiếp tục gây áp lực lên chỉ số của Mỹ vào quý hai.