Заявление президента РФ Владимира Путина о начале частичной мобилизации в стране заметно подогрело интерес инвесторов к золоту. Драгоценный металл в глазах вкладчиков вновь выступает в качестве наиболее надежного актива, в который можно вложиться без риска. Таким образом, котировки золота вполне уверенно поднимаются на графиках в среду.

Хотя в бочке меда не обошлось и без ложки дёгтя. Слишком уверенный в себе доллар и ожидаемое повышение процентных ставок в США не дают драгметаллу разогнаться на полную.

К 17:10 по московскому времени фьючерсы на золото торговались с повышением на 0,15% – на уровне $1667,31 за унцию.

Если ФРС решит поднять ставки на 100 базисных пунктов, то почти не остается сомнений, что котировки драгметалла улетят ниже $1600, достигнув нового минимума с начала года.

Многие аналитики полагают, что золото продолжит нести потери, прежде чем произойдет восстановление. Возможно, такая убежденность связана с решимостью ФРС не отклоняться от своего жесткого подхода в вопросе ставок до того момента, пока безудержная инфляция в США наконец не утихнет. Проблема в том, что эта самоуверенность и решительность центробанка в борьбе с инфляцией пока выглядит не слишком убедительно.

Если вспомнить повышение ставки на 75 базисных пунктов в июне, то индекс потребительских цен тогда (отражающий уровень инфляции) достиг пика – 9,1% годовых. И это стало новым 40-летним максимумом! С тех пор ценовое давление стало заметно слабее, например, в июле годовой индекс потребительских цен составил 8,5%, а в августе – 8,3%. Но снижение цен за два месяца на 0,8% при двух (!) повышениях ставки в среднем на 1,5% – очень слабый, если не сказать почти не заметный результат.

Возможно, ФРС повысит ставку на 75 базисных пунктов в ноябре и декабре, и в итоге она станет на уровне 4,50 – 4,75% (в начале года она была на уровне 0,00 – 0,25%). Но это потом, а сейчас делать прогнозы относительно индекса потребительских цен в краткосрочной перспективе практически невозможно. Вероятнее всего, он будет меньше 8%, но при этом не меньше 7,5%.

Уровень инфляции, к которому стремится ФРС – это заветные 2%. Но никто не знает, сколько должно понадобится времени на то, чтобы достичь этого уровня. Более того, реально ли вообще его достичь к 2024 году?

Но как повлияет решение FOMC по ставкам на рынок золота?

За семь последних сессий цены на золото упали почти на 4% и остаются на территории ниже $1700. В пятницу спотовые цены достигли минимума за два с половиной года – находятся ниже отметки $1654.

Золото всецело во власти динамики доллара, который вновь поднимается до 20-летних максимумов, достигнутых в августе. Если доллар отступит после объявления о повышении ставок, вместе с ним снизится доходность 10-летних казначейских облигаций США, то золото получит наконец передышку.