Європейська валюта розпочала рік із різкого падіння проти долара. Вчора вона впала до найнижчого рівня за понад два роки, що значно посилило ринкові спекуляції щодо швидкого досягнення паритету в парі EUR/USD. Розгляньмо, наскільки ймовірним є такий сценарій найближчим часом і що може сприяти його реалізації.

Чому євро слабшає?

У перший торгівельний день нового року євро продемонстрував найгіршу динаміку серед валют Групи 10. За підсумками вчорашньої сесії його курс знизився до долара більш ніж на 0,8%, досягнувши найнижчого з листопада 2022 року рівня — 1,022475.

На пару EUR/USD одночасно тиснули два чинники: слабші, ніж очікувалося, макроекономічні дані ЄС та "голубині" коментарі представника ЄЦБ Янніса Стурнараса.

Опублікований у четвер індекс менеджерів із закупівель у переробній промисловості єврозони (PMI) показав, що у грудні виробнича активність ЄС становила 45,1 пункту проти прогнозованого зростання до 45,2.

Це зміцнило думку ринку про те, що цього року Європейський центральний банк може прискорити пом'якшення своєї монетарної політики, аби підтримати крихку економіку регіону.

Ще одним аргументом на користь інтенсивного зниження ставок у Європі стали вчорашні заяви члена Керівник ради ЄЦБ Янніса Стурнараса. Посадовець зазначив, що до осені процентні ставки знизяться з поточних 3% до 2%.

Це підтвердило поточні ринкові очікування щодо того, що у 2025 році європейський регулятор, щонайменше, чотири рази знизить ставки на 25 б.п.

Така перспектива є вкрай несприятливою для євро, адже зараз трейдери не впевнені навіть у двох аналогічних зниженнях із боку ФРС упродовж наступних 12 місяців.

Багато інвесторів вважають, що американський Центробанк збереже високі процентні ставки цього року, оскільки економіка США продовжує демонструвати силу, а боротьба з інфляцією ще не завершена.

Щобільше, ринок побоюється відновлення зростання цін у США на тлі приходу до влади Дональда Трампа, який пообіцяв суттєво підвищити імпортні мита одразу після офіційного вступу на посаду.

Очікується, що такі заходи ще більше зміцнять американську економіку і водночас підштовхнуть інфляцію до зростання. Це може змусити ФРС не лише сповільнити поточний цикл зниження ставок, а й навіть знову їх підвищити.

– Щодо єврозони, то підвищення торгових тарифів із боку США становить величезний ризик для європейської економіки, яка й без того перебуває на межі рецесії. Її подальше ослаблення може спонукати ЄЦБ до більш агресивного зниження ставок, – заявив аналітик Кайл Родда.

Що чекає на євро?

На думку експертів, очікування ринку стосовно перших кроків адміністрації Трампа й надалі чинитимуть значний тиск на пару EUR/USD у короткостроковій перспективі. На цьому тлі євро може досягти паритету з доларом, який востаннє спостерігався у листопаді 2022 року.

– Я думаю, що найближчими днями пара EUR/USD збереже свій низхідний тренд після того, як вона пробила рівень 1,0300. Наступними цілями для "ведмедів" є 1,0189, 1,0085 і 0,9936, а кінцева знаходиться на позначці 0,9747, – зазначив валютний стратег Джеремі Боултон.

Крім того, експерт звернув увагу на формування на денному графіку EUR/USD так званого "смертельного хреста" — перетину 100-денної ковзної середньої (SMA) нижче 200-денної SMA.

Якщо в короткостроковій перспективі це перетинання підтвердиться, воно стане сигналом для подальшого ослаблення євро. Причому трейдерам варто бути готовими до посилення волатильності, оскільки цей патерн часто супроводжується значними коливаннями ціни.

На продовження низхідного тренду за євро також вказує зміна ситуації з перепроданістю. Нагадаємо, що у листопаді індекс відносної сили був нижчим за позначку 30, сигналізуючи про перепроданість пари EUR/USD, проте відтоді він відновився, але залишається нижчим за рівень 50. Це свідчить про збереження низхідного імпульсу та ймовірність його посилення.

– Як бачимо, поточні технічні й фундаментальні чинники вказують на те, що у січні пара євро-долар, найімовірніше, продовжить знижуватися та може протестувати нові багаторічні мінімуми, – підсумував Дж. Боултон.

Такої ж думки дотримується його колега Харалампос Піссурос. Він зазначає, що низхідна тенденція EUR/USD, сформована наприкінці 2024 року, може зберегтися ще протягом кількох місяців.

Економісти The Bank of America також вважають, що євро залишиться слабким, а долар продовжить зростати щонайменше до кінця першого півріччя. Цьому сприятиме збереження розбіжностей у підходах до монетарної політики ФРС і ЄЦБ.

А що каже графік?

Пара EUR/USD продовжує торгуватися під тиском, втративши майже 9% з моменту досягнення вересневих максимумів трохи вище позначки 1,1200. Попри це, продавцям поки не вдалося подолати ключову підтримку на рівні 1,0200, яка є значним бар'єром для подальшого зниження.

Технічні індикатори підтверджують збереження низхідного настрою. Ведмежа дивергенція на MACD стає все помітнішою, що вказує на ймовірне продовження низхідного руху.

50-денна експоненційна ковзна середня (EMA), розташована поблизу позначки 1,0550, продовжує чинити низхідний тиск на пару. Цей рівень виступає як найближчий опір, і неспроможність його подолати лише зміцнює позиції продавців.

У разі успішного прориву вище 1,0550 пара може спробувати протестувати 200-денну EMA, яка знаходиться трохи вище позначки 1,0760. Утім, зважаючи на поточну технічну картину, імовірність такого руху залишається обмеженою.

Поки учасники ринку зберігають низхідний настрій, підтримка на рівні 1,0200 є ключовим орієнтиром. Прорив нижче цієї позначки відкриє шлях до подальшого зниження, підтверджуючи довгостроковий низхідний тренд. Водночас для повернення до висхідного сценарію парі необхідно не лише подолати 50-денну EMA, а й закріпитися вище 200-денної EMA, що поки здається малоймовірним за нинішніх умов.