“จงติดตามเงินฉลาด” — นี่คือหลักการคลาสสิกของการวิเคราะห์ทางเทคนิคที่แนะนำว่า การเข้าข้างผู้เชี่ยวชาญดีกว่าการทำตามฝูงชน อย่างไรก็ตาม ในปี 2025 แนวทางเช่นนี้อาจนำไปสู่การสูญเสียเงินทุน กองทุน Hedge Funds ซึ่งมักถือว่าเป็นเงินฉลาดได้ขายหุ้นสหรัฐมากกว่าที่พวกเขาซื้อมูลค่า $1 ล้านล้าน ตั้งแต่ต้นปี ในทางกลับกัน นักลงทุนรายย่อยยึดมั่นกับกลยุทธ์ "ซื้อแล้วถือ" อย่างมาก — และเมื่อเดือนเมษายนใกล้จะสิ้นสุดลงก็มองเห็นได้ว่าแนวทางนี้ประสบผลสำเร็จ

หลังการเลือกตั้งของโดนัลด์ ทรัมป์ ดัชนี S&P 500 ได้ประสบกับการเพิ่มขึ้นหลังการเลือกตั้งที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์ โดยความหวังว่าประธานาธิบดีคนที่ 47 ของสหรัฐจะเร่งกระตุ้นเศรษฐกิจที่กำลังเจริญอยู่แล้ว ในความเป็นจริง นโยบายภาษีที่ดุดันของทรัมป์ได้ก่อให้เกิดความกลัวว่าจะเกิดการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ ขณะนี้ Bloomberg คาดการณ์การเติบโต GDP ของสหรัฐจะชะลอตัวจาก 2% ลดลงเป็น 1.4% ในปี 2025 และได้เพิ่มความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะถดถอยใน 12 เดือนข้างหน้านี้จาก 30% เป็น 45%

ไดนามิกของอัตราส่วน P/E ของ S&P 500

การชะลอตัวของเศรษฐกิจจะส่งผลกระทบอย่างมากต่อการทำกำไรของบริษัท ทำให้นักลงทุนระมัดระวังมากขึ้นในการลงทุนใน S&P 500 ตลาดหุ้นอเมริกันยังคงมีราคาสูง และเงินทุนกำลังไหลออกจากสหรัฐอเมริกาไปยังยุโรปอย่างต่อเนื่อง ตามที่ Allianz ชี้ว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่มีมูลค่า 28 ล้านล้านเหรียญสหรัฐฯ นั้นใหญ่เกินกว่าที่จะละทิ้งในชั่วข้ามคืน อย่างไรก็ตาม แม้แรงขายเล็กน้อยก็อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับตัวลงของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ — เช่นที่เห็นหลังวันประกาศอิสรภาพเมื่อช่วงต้นปีนี้

ถึงแม้ Trump หวังว่าการฟื้นตัวของ S&P 500 จะดำเนินต่อไปภายหลังการเลือกตั้ง แต่ความเป็นจริงของการเข้ารับตำแหน่งและนโยบายที่เขาดำเนินทำให้ 100 วันแรกของการเป็นประธานาธิบดีของเขาเป็นหนึ่งในช่วงเวลาที่แย่ที่สุดสำหรับดัชนีนี้ โดยมีเพียงช่วงวิกฤตในปี 1937, 1941, และ 1973–1974 ที่มีการลดลงที่รุนแรงกว่านี้—และในกรณีเหล่านั้น ตลาดยังคงตกอยู่ภายใต้แรงกดดันจนสิ้นปี

ประสิทธิภาพ S&P 500 หลังการรับตำแหน่ง

ตลาดกำลังจับตาดูการเปิดเผยข้อมูลที่จะเกิดขึ้นอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะข้อมูล GDP ของสหรัฐฯ สำหรับไตรมาสแรกและรายงานการจ้างงานเดือนเมษายน เพื่อตรวจสอบระดับของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ

มุมมองทางเทคนิค:

ดัชนี S&P 500 ยังคงสร้างรูปแบบการกลับตัว 1-2-3 บนกราฟรายวัน บ่งชี้ถึงการสิ้นสุดที่อาจเกิดขึ้นของช่วงการปรับตัว ตำแหน่งซื้อที่เริ่มต้นในระดับประมาณ 5400 ควรรักษาไว้ โดยพิจารณาเป้าหมายการทำกำไรและการกลับตัวที่เป็นไปได้รอบ 5625 และ 5695 การที่ฝั่งซื้อไม่สามารถรักษาระดับเหนือ 5500 ได้ จะบ่งชี้ถึงความอ่อนแอพื้นฐานและอาจกระตุ้นแรงกดดันในการขายที่เกิดขึ้นใหม่