04.06.202411:57

Новое – это хорошо забытое старое. Казалось бы, времена таких личностей, как Мистер Йена Эйсуке Сакакибара, один спич которого бросал то в жар, то в холод USD/JPY, и Джордж Сорос, поставивший на колени Банк Англии, уже прошли. Однако Forex нужны свои герои. Инвесторы по-прежнему ловят каждое слово представителей центробанков, чтобы понять, куда направится та или иная валюта. И частенько это получается.

Заместитель министра финансов Японии Масато Канда из кожи вон лезет, чтобы стать вторым Мистером Йена. Однако его заявления о том, что правительство внимательно следит за Forex и готово вмешиваться; что движения USD/JPY носят спекулятивный характер, не пугают инвесторов. Другое дело, спич главы Национального банка Швейцарии Томаса Джордана. Он утверждает, что слабый франк – основная причина устойчиво высокой инфляции, и, чтобы с этим справиться, можно использовать валютные интервенции. В итоге «свисси» отмечается лучшей недельной динамикой с конца декабря против евро и зарывает в плюс первый месяц с начала года против американского доллара. И это аутсайдер Forex!

Международному валютному рынку нужны свои герои. Вполне возможно, таким в скором времени станет Дональд Трамп. Если, конечно, выиграет президентские выборы в ноябре. В годы нахождения у власти эксцентричный республиканец не раз ставил рынки на уши заявлениями о пользе или вреде сильного доллара. О том, что Джером Пауэлл является врагом номер один для американской экономики, так как не дает указаний ФРС снижать ставки. Новое – это хорошо забытое старое, а история повторяется.

Пока же инвесторам, желающим заглянуть в будущее, нужно ориентироваться на то, что хотят власти. Например, делающий ставку на рост экспорта Пекин не против медленного ослабления курса юаня, но не желает делать это слишком быстро из-за опасений оттока капитала из Китая. Токио хотел бы видеть более сильную иену, но не станет агрессивно ужесточать денежно-кредитную политику. В этом случае пострадает экономика Японии.

ЕЦБ готов снизить ставки в июне, но возражает против обвала евро, что может вернуть высокую инфляцию. Похожей позиции придерживается Национальный банк Швейцарии и готов для этого вернуться к практике валютных интервенций.

Ищи, кому это выгодно, и следи за макроэкономической статистикой, когда центробанки проводят зависимую от данных монетарную политику. Эти два принципа помогут выжить на Forex. Долгое время пребывающий в состоянии спокойствия международный валютный рынок способен взорваться и спровоцировать бурю на других финансовых рынках. Для тех, кто пережил азиатский кризис 1997, это хорошо известно.

Что может стать спусковым крючком для такого взрыва? Заседание ЕЦБ, где будет снижена ставка по депозитам? Возвращение Японии к валютным интервенциям, которые пока сложно назвать такими же успешными, как и в 2022? Или продажа SNB иностранной валюты для поддержания курса франка? Мал золотник, да дорог. И эффекта бабочки никто не отменял.

С уважением, Аналитик: Игорь Ковалев ГК ИнстаФинтех © 2007-2024