Девятая полоса снижения Dow

Американский фондовый рынок завершил торги вторника на отрицательной территории, а индекс Dow Jones Industrial Average опустился уже девятую сессию подряд. Такая динамика отражает осторожность инвесторов, которые ожидают заявления Федеральной резервной системы (ФРС) о дальнейшей монетарной политике.

Сильные розничные продажи подтверждают устойчивость экономики

По данным за ноябрь, розничные продажи в США выросли быстрее прогнозов. Одним из факторов стал заметный рост покупок автомобилей. Этот показатель указывает на стабильность базового экономического импульса, несмотря на сохраняющееся давление инфляции.

Фокус на решении ФРС

В среду инвесторы ожидают заявления ФРС, которое, вероятнее всего, подтвердит снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов. Однако ключевым моментом станет обновленный экономический прогноз и комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла. Эти данные помогут понять, насколько решительно центральный банк настроен снижать ставки в 2025 году.

Смягчение под вопросом

Экономическая ситуация, несмотря на текущие вызовы, демонстрирует устойчивость. Инфляция остается на повышенном уровне, что может заставить ФРС проявлять осторожность в темпах смягчения монетарной политики. Также инвесторы учитывают перспективы стимулирующих мер со стороны новой администрации Трампа, которые способны спровоцировать дальнейший рост цен.

На фоне сильной экономики и сохраняющихся инфляционных рисков ФРС предстоит найти баланс между поддержкой экономического роста и контролем за ценовой стабильностью.

Падение ключевых показателей

Во вторник американские фондовые индексы показали негативную динамику:

• Dow Jones Industrial Average (.DJI): снижение на 267,58 пункта (-0,61%) до отметки 43 449,90;

• S&P 500 (.SPX): потеря 23,47 пункта (-0,39%) до 6 050,61;

• Nasdaq Composite (.IXIC): уменьшение на 64,83 пункта (-0,32%) до уровня 20 109,06.

Dow: самая длинная серия спадов за десятилетия

Хотя индекс Nasdaq в понедельник обновил рекордные максимумы, а S&P 500 демонстрирует впечатляющий рост на 27% с начала года, Dow Jones продолжает находиться под давлением. Девятый день подряд падения стал самым продолжительным периодом снижения с февраля 1978 года.

Рынок облигаций в ожидании решений ФРС

Доходность казначейских облигаций в течение дня оставалась нестабильной, отражая обеспокоенность инвесторов предстоящим «ястребиным» заявлением ФРС. Ожидаемое снижение процентных ставок может сопровождаться сигналами о дальнейшем осторожном подходе.

Секторы рынка: кто выиграл и кто потерял

Почти все 11 ключевых секторов S&P 500 завершили день в красной зоне. Лидером падения стал промышленный сектор (.SPLRCI), потерявший 0,9%. Однако сектор потребительских товаров выделился на общем фоне, показав рост на 3,6%.

Tesla на высоте

Основной вклад в рост сектора внесли акции Tesla (TSLA.O), которые подскочили благодаря улучшенным прогнозам от Mizuho и Wedbush. Оба аналитических агентства повысили целевую стоимость акций компании до $515, что значительно выше предыдущих уровней.

Индекс волатильности растет

Индекс волатильности CBOE (.VIX), известный как «индикатор страха» Уолл-стрит, впервые за три недели превысил уровень 15, закрывшись на отметке 15,87. Это самый высокий показатель с 21 ноября.

Малые компании под давлением

Акции Russell 2000 (.RUT), представляющие компании малой капитализации, упали на 1,2%. Эти компании традиционно сильнее реагируют на изменения процентных ставок, что усиливает их уязвимость в текущих условиях рынка.

Финансовые рынки продолжают демонстрировать неустойчивость, подогреваемую ожиданиями решений ФРС. Инвесторы внимательно следят за сигналами о будущем курсе монетарной политики, что создает дополнительную нервозность на торгах.

Pfizer удивляет рынок, акции взлетают

Акции компании Pfizer (PFE.N) выросли на 4,7% после публикации прогнозов прибыли на 2025 год. Несмотря на осторожные ожидания рынка, результаты производителя лекарств оказались полностью соответствующими прогнозам аналитиков Уолл-стрит, что вызвало положительную реакцию инвесторов.

Доминанта снижения: рынок в минусе

На Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) число акций, завершивших день снижением, почти втрое превысило количество выросших (соотношение 2,77 к 1). На Nasdaq картина была чуть менее драматичной, но все же соотношение оставалось в пользу падения — 1,79 к 1.

Новые максимумы и минимумы

Рынок продолжает демонстрировать расхождение в настроениях:

• S&P 500: зафиксировано 11 новых максимумов за 52 недели и 19 новых минимумов;

• Nasdaq Composite: отметил 81 новый максимум и 197 новых минимумов.

Такие данные говорят о нестабильности и раздвоенности в настроениях инвесторов, где одни активы достигают рекордных значений, а другие переживают значительное давление.

Объемы торгов превышают средние значения

Объем торгов на американских биржах во вторник составил 16,17 млрд акций, что заметно выше среднего показателя за последние 20 торговых дней (14,11 млрд акций). Этот рост активности отражает напряженность в ожиданиях решения Федеральной резервной системы.

Биткоин и облигации: стабильность в цифровой и традиционной сферах

Криптовалютный рынок также не остался в стороне: биткоин обновил свои рекордные максимумы. В то же время доходность казначейских облигаций США осталась на стабильных уровнях, что указывает на некоторую сдержанность в преддверии ожидаемого «ястребиного снижения» от ФРС.

Рекордное падение Dow: история повторяется

Dow Jones Industrial Average завершил девятую сессию подряд с отрицательной динамикой, что является самой длинной серией потерь с 1978 года. Этот затяжной спад продолжает напоминать рынку о трудностях, с которыми сталкиваются его голубые фишки.

Эксперт о состоянии рынка

Пол Нолти, старший стратег и консультант по управлению активами Murphy & Sylvest, охарактеризовал текущую ситуацию на рынке как «временную передышку». По его словам:

«Рынок колеблется у исторических максимумов, но мы наблюдаем явное расхождение между акциями роста и стоимости, а также между крупными и малыми компаниями. Эти же тенденции были актуальны в начале года и вновь проявляются в последние торговые дни 2024 года».

Финансовый рынок сейчас находится в точке баланса между неопределенностью в монетарной политике и надеждами на дальнейший рост. Инвесторы внимательно следят за итогами заседания ФРС, чтобы определить дальнейшую стратегию.

Ряд стран готовится к заседаниям своих центробанков

Эта неделя стала ключевой для мировой денежно-кредитной политики: помимо Федеральной резервной системы США, заседания проведут центральные банки Японии, Великобритании, Швеции и Норвегии.

• Банк Японии, Банк Англии и Банк Норвегии прогнозируемо сохранят текущие параметры политики, оставляя ставки без изменений;

• Риксбанк (Швеция), напротив, ожидается снизит ставки, чтобы поддержать замедляющуюся экономику.

Эти решения, в совокупности с итогами заседания ФРС, окажут значительное влияние на глобальные финансовые рынки, задавая направление движения на ближайшие месяцы.

ФРС: ставка на снижение

Члены Федерального комитета по открытым рынкам начали двухдневное заседание во вторник, которое завершится в среду. Большинство экспертов и участников рынка сходятся во мнении, что регулятор снизит базовую ставку на 25 базисных пунктов.

Однако не только само снижение ставки станет важным событием. Инвесторы ожидают публикацию сопроводительного документа — Резюме экономических прогнозов (SEP). Этот отчет может пролить свет на планы ФРС на ближайший год, особенно в контексте высокой инфляции и крепких экономических данных, которые позволяют сохранять жесткость монетарной политики.

Что говорят эксперты

Роберт Павлик, старший портфельный менеджер Dakota Wealth, считает, что текущее снижение ставки ФРС — это шаг, продиктованный как рыночными ожиданиями, так и собственными обязательствами регулятора.

«Снижение ставки сейчас уже заложено в цене. ФРС должна была действовать в рамках своих прежних обещаний, учитывая рыночный консенсус», — отметил он.

Далее, по словам Павлика, ФРС, скорее всего, сделает паузу в действиях, чтобы дождаться более отчетливых сигналов о замедлении инфляции.

Глобальная перспектива

Решения центробанков США и других стран зададут направление глобальной экономики на фоне растущих опасений по поводу нестабильности цен и разрыва в темпах роста между развитыми и развивающимися рынками.

Инвесторы во всем мире внимательно следят за итогами этих заседаний, понимая, что сейчас формируются условия, которые определят динамику рынков и стратегию монетарной политики в 2025 году.

Американские потребители поддерживают экономику

Последний отчет по розничным продажам в США превзошел прогнозы аналитиков, демонстрируя силу американской экономики. Этот показатель подтверждает, что потребительские расходы продолжают оставаться движущей силой роста, несмотря на инфляционные давления и ужесточение монетарной политики.

Контраст с Китаем: угроза мировому спросу

В то же время Китай, вторая по величине экономика мира, показал заметное ослабление розничных продаж. Эти слабые данные стали тревожным сигналом для глобальных рынков, подчеркивая, что восстановление спроса в Китае сталкивается с серьезными препятствиями.

Двойственный сигнал для мировой экономики

Контраст между устойчивостью американского потребителя и замедлением спроса в Китае усиливает опасения по поводу дисбалансов в глобальной экономике. Если внутренний спрос в США продолжит поддерживать рост, это может частично компенсировать ослабление мирового спроса, однако долгосрочные перспективы зависят от восстановления азиатских рынков.

Эксперты предупреждают, что текущая ситуация требует от мировых центробанков взвешенного подхода, так как сильные данные в одних регионах могут не нейтрализовать негативные тенденции в других.

Энергетика и медицина тянут рынок вниз

Европейские фондовые индексы во вторник достигли двухнедельных минимумов. Сильнее всего падение ощущалось в энергетическом и медицинском секторах, которые оказались под давлением на фоне ожиданий решений центральных банков и слабых экономических данных из Китая.

Глобальные индексы в красной зоне

• MSCI World (.MIWD00000PUS): снижение на 3,86 пункта (-0,44%), до 863,98;

• STOXX 600 (.STOXX): потерял 0,42%;

• FTSEurofirst 300 (.FTEU3): опустился на 7,75 пункта (-0,38%);

• Индекс развивающихся рынков MSCI (.MSCIEF): упал на 9,32 пункта (-0,84%), до 1093,89;

• MSCI Азиатско-Тихоокеанский регион без Японии (.MIAPJ0000PUS): снижение на 0,63%, до 579,66;

• Nikkei (.N225): японский рынок закрылся с падением на 92,81 пункта (-0,24%), до 39364,68.

Слабые данные из Китая, ключевого драйвера спроса, усилили опасения по поводу глобального экономического роста, что повлияло на настроения инвесторов по всему миру.

Доходность облигаций: снижение перед решениями ФРС

Рынок облигаций США также отреагировал осторожностью. Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась до 4,395%, отступив от трехнедельного максимума, зафиксированного днем ранее.

• 10-летние облигации: снижение на 0,4 базисных пункта, с 4,399% до 4,395%;

• 30-летние облигации: падение на 2,6 базисных пункта, с 4,61% до 4,5837%.

Эти движения отражают ожидания участников рынка, связанные с заседанием ФРС, которое может стать ключевым событием недели.

Центральные банки и китайский фактор

Текущая неделя обещает быть напряженной для глобальных рынков, поскольку участники ожидают решений ФРС, Банка Англии и других регуляторов. В то же время негативные данные из Китая усиливают неопределенность, добавляя давления на уже волатильные рынки.

Инвесторы будут внимательно следить за дальнейшими заявлениями центральных банков, которые, возможно, дадут больше ясности относительно будущей политики в условиях ослабления мирового спроса.

Доллар сохраняет силу на фоне экономических данных

Американская валюта показала небольшой рост против корзины мировых валют после публикации данных по розничным продажам, которые превзошли ожидания. Это укрепило уверенность в том, что экономика США сохраняет импульс. Однако участники рынка продолжают оценивать возможность более плавного снижения ставок ФРС в следующем году.

• Индекс доллара вырос на 0,18%, достигнув отметки 106,98;

• Евро ослаб на 0,22%, опустившись до $1,0487;

• Иена укрепилась против доллара, который снизился на 0,42% до 153,51.

Криптовалюты: биткоин продолжает подъем

Биткоин вновь обновил рекордные максимумы на фоне роста интереса инвесторов и обсуждений создания стратегического резерва биткоинов в США, предложенного избранным президентом Дональдом Трампом.

• Биткоин (BTC): рост на 0,52%, до $106 635,28;
• Эфириум (ETH): снижение на 2,83%, до $3 933,80.

Эти колебания подчеркивают возрастающую роль криптовалют в мировой экономике, хотя волатильность остается значительной.

Нефть дешевеет на фоне опасений по спросу

Мировые цены на нефть упали, реагируя на слабые экономические данные из Германии и Китая, которые усилили опасения по поводу замедления мирового спроса.

• WTI (американская нефть): снижение на 0,89%, до $70,08 за баррель;

• Brent (североморская смесь): падение на 0,97%, до $73,19 за баррель.

Эти данные вновь ставят вопрос о сбалансированности мирового рынка нефти, где перспективы восстановления спроса сталкиваются с экономической нестабильностью.

Золото под давлением сильного доллара

Цены на золото снизились, так как укрепление доллара и ожидания умеренного снижения ставок ФРС в следующем году снизили привлекательность металла как защитного актива.

• Спотовое золото: упало на 0,32%, до $2 643,84 за унцию;

• Фьючерсы на золото (США): снижение на 0,48%, до $2 638,80 за унцию.

Ситуация на рынках металлов остается тесно связанной с динамикой американской валюты, что делает золото чувствительным к изменениям политики ФРС.

Взгляд на перспективы

Финансовые рынки демонстрируют смешанную динамику: рост доллара и криптовалют сопровождается падением цен на нефть и золото. На фоне сохраняющейся неопределенности в мировой экономике инвесторы продолжают следить за политикой центральных банков и ключевыми экономическими индикаторами.