Terdapat beberapa faktor yang mungkin mengganggu dominasi dolar AS. Menurut penyelidik dari Brookings Institution, terdapat empat cabaran utama terhadap keunggulan dolar di pasaran kewangan. Para penganalisis mencatat bahawa dalam beberapa dekad lalu, penggunaan dolar telah menurun secara beransur-ansur. Walaupun begitu, dolar masih menguasai rizab bank pusat dan perdagangan global. Namun, pada tahun ini, mata wang lain telah memperoleh keuntungan yang ketara. Menurut IMF, menjelang awal tahun 2024, dolar Australia, franc Swiss, dan yuan China menyumbang 11% daripada semua rizab bank pusat. Pada tahun 1999, angka ini kurang daripada 2%.

Di tengah-tengah perubahan ini, pelabur mula bimbang bahawa dolar mungkin kehilangan kepimpinan dalam pasaran kewangan. Salah satu sebab utama adalah sekatan AS. Ini merupakan ancaman pertama terhadap dominasi dolar AS. Sejak tahun 2022, sekatan ketat telah dikenakan ke atas Rusia dan sekutunya, yang dicetuskan oleh konflik Rusia-Ukraine. Ini telah mencetuskan usaha ke arah 'de-dollarization' di Rusia dan negara-negara BRICS yang lain. Banyak daripada mereka telah menyatakan hasrat untuk menjauhkan diri daripada dolar.

Pihak berkuasa Rusia telah mengambil langkah-langkah seperti beralih kepada kadar pertukaran yuan/ruble dan mencipta platform pembayaran alternatif yang tidak bergantung pada dolar. China juga mengikuti laluan ini, mempromosikan yuan sebagai mata wang alternatif. "Jika Amerika Syarikat bersikap tidak menentu dengan sekatan, bertindak secara unilateral, dan gagal membangunkan doktrin pembuatan dasar ekonomi, dolar mungkin akan dicabar," kata Setiausaha Perbendaharaan AS Janet Yellen.

Cabaran lain kepada dominasi dolar hijau adalah hutang negara AS yang semakin meningkat. Pakar percaya bahawa peningkatan hutang boleh membuat pemegang USD lebih berhati-hati. Walaupun keadaan kini masih terkawal, keseimbangan rapuh ini boleh terganggu. Perbelanjaan kerajaan yang cepat hanya memburukkan lagi keadaan. Pada tahun 2023, Fitch menurunkan penarafan kredit AS, dengan menyebut "kemerosotan yang berterusan" dalam standard tadbir urus.

Inovasi dalam teknologi pembayaran juga merupakan ancaman kepada dominasi dolar. Sistem pembayaran moden telah memudahkan pertukaran kebanyakan mata wang, berpotensi mengurangkan permintaan terhadap dolar. "Biasanya, menukar mata wang tersebut kepada dolar, dan sebaliknya, adalah lebih mudah dan murah berbanding menukarkannya antara satu sama lain. Tetapi China dan India, sebagai contoh, tidak lama lagi tidak perlu menukar mata wang masing-masing kepada dolar untuk menjalankan perdagangan dengan kos yang rendah. Sebaliknya, menukar renminbi kepada rupee secara langsung akan menjadi lebih murah. Dengan itu, pergantungan kepada 'mata wang pengantara,' terutamanya dolar, akan berkurang," kata Eswar Prasad, seorang felo kanan di Brookings Institution.

Akhirnya, mata wang digital bank pusat (CBDC) dilihat sebagai cabaran serius kepada mata wang AS. Alat pembayaran inovatif ini, yang dikeluarkan oleh pengawal selia, boleh memudahkan dan mengurangkan kos transaksi. Oleh itu, China telah membangunkan Sistem Pembayaran Antara Bank Merentas Sempadan (CIPS), yang telah berkembang secara konsisten selama bertahun-tahun. Sementara itu, Rizab Persekutuan telah mencipta rangkaian pembayaran segera mereka sendiri, tetapi ia mungkin tertinggal di belakang dunia dalam teknologi pembayaran. Penganalisis Brookings memberi amaran bahawa AS berisiko ketinggalan berbanding negara-negara lain, kerana penciptaan mata wang digital memerlukan kelulusan daripada pembuat undang-undang.

Walaupun begitu, kebanyakan pakar mata wang meragui bahawa de-dollarization akan berlaku dalam masa terdekat. Buat masa ini, tiada pesaing yang setaraf dengan dolar di pasaran kewangan. Banyak negara yang cuba beralih daripada dolar mungkin menghadapi akibat ekonomi yang berat, termasuk pertumbuhan yang lebih perlahan dan kehilangan nilai pelaburan, kata para penyelidik.