La semaine à venir est remplie d'événements fondamentaux importants, ce qui place la paire EUR/USD à un moment critique—elle pourrait soit se diriger vers la plage du 5e chiffre, soit descendre à la plage du 3e chiffre. La semaine dernière, l'EUR/USD a enregistré un plus haut de 1,0507 et un plus bas de 1,0401, clôturant vendredi à 1,0461, ce qui se situe essentiellement au milieu de cette fourchette de prix. Ce résultat reflète l'indécision parmi les acheteurs et les vendeurs sur le marché EUR/USD.

Pour qu'un mouvement à la hausse se développe, les acheteurs doivent se consolider au-dessus de l'objectif de 1.0550 (la ligne supérieure du nuage Kumo sur le graphique journalier), tandis que pour une reprise de la tendance baissière, les vendeurs doivent se consolider en dessous de 1.0400 (la ligne inférieure des bandes de Bollinger, qui coïncide avec la limite inférieure du nuage Kumo sur l'intervalle de temps H4). D'ici la fin de la dernière semaine de février, la paire devrait déterminer sa direction, étant donné l'intensité du calendrier économique.

Lundi

Les traders de l'EUR/USD se concentreront sur l'Allemagne au début de la nouvelle semaine de trading. Dimanche, des élections anticipées au Bundestag détermineront le nouveau chancelier du pays. Cet événement pourrait avoir un impact significatif sur la paire uniquement si l'Allemagne subit un important « tournant à droite ». Un sondage publié deux jours avant les élections a montré le bloc CDU/CSU en tête avec 28% de soutien. L'Alternative pour l'Allemagne (AfD), parti d'extrême droite, se classe au deuxième rang avec 21%, tandis que le SPD au pouvoir et les Verts sont à la traîne avec respectivement 16% et 14%. Au vu de ces résultats, les seules coalitions gouvernementales viables seraient CDU/CSU-SPD ou CDU/CSU-Verts, formant de fait un autre bloc parlementaire centriste-gauche. Le candidat chancelier le plus probable est Friedrich Merz, chef du CDU. Dans ce scénario, les traders de l'EUR/USD pourraient soit ignorer les résultats des élections, soit montrer un intérêt à court terme pour l'euro, permettant ainsi aux acheteurs de se diriger à nouveau vers la 5e figure. Cependant, si l'extrême droite obtient un soutien significativement plus élevé que prévu, l'euro pourrait subir une pression considérable même si une coalition impliquant l'AfD reste hautement improbable.

Le rapport macroéconomique clé de lundi proviendra également d'Allemagne. L'indice du climat des affaires de l'IFO devrait augmenter légèrement à 85.9 (contre 85.1 en janvier), et l'indice des attentes des entreprises en Allemagne devrait connaitre une légère hausse à 84.9 (contre 84.2). Cette publication influencera l'EUR/USD uniquement si les chiffres réels dévient significativement des attentes.

L'estimation finale de l'IPC de janvier dans la zone euro sera également publiée. Les prévisions suggèrent qu'elle correspondra à l'estimation préliminaire (inflation globale à 2.5% en glissement annuel, inflation sous-jacente à 2.7%).

Mardi

L'indice de confiance des consommateurs du Conference Board sera publié pendant la séance de trading américaine. Cet indice repose sur des enquêtes ménagères concernant la confiance dans l'état actuel et futur de l'économie. Il a été en déclin ces deux derniers mois, et février devrait continuer cette tendance. Les prévisions indiquent une chute à 103.3 (contre 104.1 en janvier). Le dollar subira une forte pression si l'indice tombe en dessous de 100.00 pour la première fois depuis septembre dernier, notamment à la lumière des faibles données de vente au détail de janvier.

Les orateurs clés de mardi incluent le gouverneur de la Réserve fédérale Michael Barr, le président de la Fed de Richmond Thomas Barkin (membre non voter ce l'année), et le président de la Fed de Dallas Lorie Logan (également non-voteur en 2025).

Mercredi

Le calendrier économique de mercredi est principalement vide pour l'EUR/USD. Pendant la séance américaine, les données des ventes de logements neufs seront publiées. En décembre, il y a eu une augmentation de 3.6%, et janvier devrait afficher une hausse de 4.0%. Bien que positif pour le dollar, cela ne devrait pas avoir un impact majeur sur la paire de devises.

En outre, le président de la Fed d'Atlanta Raphael Bostic doit prendre la parole. Cependant, comme il n'a pas de rôle de vote jusqu'en 2025, ses remarques sont peu susceptibles de causer une volatilité significative.

Jeudi

Jeudi, les principaux rapports macroéconomiques viendront des États-Unis. La deuxième estimation de la croissance du PIB pour le T4 2024 sera publiée. L'estimation initiale indiquait une augmentation de 2.3%, un déclin depuis 3.1% au T3. La plupart des analystes anticipent que la deuxième estimation confirmera ce chiffre. Toutefois, si la révision montre de manière inattendue un ajustement à la hausse, la demande pour le dollar pourrait augmenter en raison du sentiment faucon accru. Il est important de noter que l'estimation finale a été révisée à la hausse de manière inattendue de 2.8% à 3.1%.

De plus, les États-Unis publieront les données des promesses de vente de logements pour janvier, un indicateur précoce de l'activité du marché immobilier. Les ventes ont chuté de 5.0% en décembre, mais janvier devrait montrer une augmentation de 3.2%. Cette publication pourrait fournir un soutien modéré pour le dollar.

Les orateurs clés de jeudi incluent le gouverneur de la Fed Michelle Bowman, le gouverneur Michael Barr, le président de la Fed de Kansas City Jeffrey Schmid (membre votant en 2025) et le président de la Fed de Cleveland Beth Hammack (non-voteur).

Vendredi

Le dernier jour de trading de la semaine devrait apporter une forte volatilité pour l'EUR/USD. Les États-Unis publieront l'indice critique des prix PCE de base pour janvier, un indicateur clé de l'inflation suivi de près par la Réserve fédérale. En décembre, l'indice est resté à 2.8% en glissement annuel, malgré les prévisions d'une légère baisse à 2.7%. L'indicateur est bloqué à 2.8% depuis trois mois consécutifs, après une stagnation de deux mois à 2.7% (et avant cela, deux mois à 2.6%). Les prévisions préliminaires suggèrent que le PCE de base de janvier atteindra à nouveau 2.8%, marquant un plateau de quatre mois. Même une légère augmentation (à 2.9% ou plus) soutiendrait considérablement le dollar américain.

Technique

Du point de vue technique, la paire se négocie au sein du nuage Kumo sur le graphique journalier, coincée dans la plage de la 4e figure. La semaine dernière, les acheteurs de l'EUR/USD ont tenté de franchir l'objectif de 1.0500 mais ont échoué. Une tentative similaire a été faite la semaine précédente, mais elle a été infructueuse. D'autre part, les vendeurs ont tenté de pousser le prix dans la plage de la 3e figure mais se sont arrêtés à 1.0401.

Comme mentionné précédemment, pour un mouvement haussier supplémentaire, les haussiers doivent se consolider au-dessus de 1.0550 (la limite supérieure du nuage Kumo sur le graphique journalier). Si ça réussit, l'indicateur Ichimoku générera un signal haussier Parade of Lines. Par ailleurs, les positions courtes ne devraient être envisagées que si la paire effectue un mouvement décisif en dessous de 1.0400 (la ligne inférieure des bandes de Bollinger coïncide avec la limite inférieure du nuage Kumo sur le graphique en quatre heures).

En essence, l'EUR/USD est à la croisée des chemins—soit en direction de la plage de la 5e-6e figure, soit en chute dans la plage de la 3e figure, avec le potentiel de déclins supplémentaires en dessous de 1.0300. À l'heure actuelle, le tableau technique reflète une incertitude, sans signaux clairs favorisant une direction ou une autre.