Les analystes de la Bank of America Corp. ont publié un bulletin d'information à l'intention de leurs clients. Selon eux, une forte récession économique aux États-Unis pourrait secouer le marché des actions des entreprises technologiques.

Malgré l'intérêt croissant des investisseurs pour le secteur technologique et ses indices, les prévisions de BofA semblent être une mesure de précaution excessive, du moins à court terme. Cependant, Michael Hartnett, le principal spécialiste de la recherche, qui avait prédit l'année dernière une sortie des investissements des actions américaines, estime qu'à son apogée, la récession pourrait détruire complètement le système de crédit ainsi que le secteur technologique, comme cela s'est produit lors de la crise précédente en 2008.

Je rappelle que les investisseurs ne partagent pas encore le scepticisme des analystes et investissent avec plaisir dans les actions et les contrats à terme des géants technologiques. En particulier, le segment technologique des fonds a reçu une injection de 3,8 milliards de dollars la semaine se terminant le 10 mai. C'est la plus grande injection depuis décembre 2021. D'autre part, en raison des troubles dans les banques régionales aux États-Unis, les sorties de fonds se poursuivent : 2,1 milliards de dollars ont été retirés des actions financières. Et c'est également un record depuis mai 2022. Pour comparaison, les obligations du Trésor ont enregistré la plus forte entrée de fonds en six semaines, à hauteur de 6,3 milliards de dollars. Les fonds d'actions américains et européens ont racheté des actions pour un montant de 2,7 milliards de dollars et 2,2 milliards de dollars respectivement.

Malgré les périodes de reflux qui accompagnent le secteur, l'indice technologique Nasdaq 100 a augmenté de 22% cette année. Une croissance assez impressionnante dans une période de dictature de l'inflation. La raison en est que les investisseurs espèrent que la Réserve fédérale américaine inversera bientôt sa politique monétaire, atténuant ainsi la pression sur le secteur sensible aux taux d'intérêt. Et bien que les revenus du secteur devraient continuer à baisser par rapport à l'année dernière, les traders comptent fermement sur une reprise rapide de l'industrie dès l'année prochaine.

En parlant de cette question, Hartnett a averti ses clients que la banque centrale américaine ne s'arrêterait probablement pas face à une inflation de base élevée et un faible taux de chômage.

Pendant ce temps, toutes les divisions de Siemens et Vodafone publieront leurs résultats la semaine prochaine. Jusqu'à présent, les opérateurs de télécommunications ont affiché des résultats mitigés. Cependant, les analystes prévoient une croissance principalement pour les mois restants. Dans le dernier rapport, Siemens a dépassé les estimations et a relevé ses prévisions pour l'année, tandis que pour Vodafone, la croissance des revenus de services au dernier trimestre pourrait être faible compte tenu de la hausse des prix en début d'année.

Sans aucun doute, de mauvaises performances en termes d'augmentation des salaires seront un signal pour acheter des actions cycliques. Nous comprenons tous que la réduction des salaires est la plus marquée dans le secteur technologique. Par conséquent, toute pression sur les employeurs se reflétera d'abord sur les bénéfices ici. Il est donc évident que pour ce secteur, le niveau des salaires et leur correspondance avec les taux d'inflation seront plus significatifs que dans d'autres industries.

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