23.04.2025 12:35 PM如果市場因財政部長Scott Bessent關於與中國貿易衝突緩解的暗示而能夠如此上漲，那麼想像一下，如果關稅真的降低，標普500指數能夠飆升多高！樂觀主義者正在尋找購買美國股票的理由，但華爾街的老手警告說，熊市遠未結束。要小心長期下跌過程中的“假突破”！主要玩家似乎選擇觀望，導致該廣泛市場指數的交易量與歷史平均水平相比下滑了17%。
當市場面臨來自白宮進口關稅的不確定性上限和美國經濟衰退的威脅時，標普500指數的下跌吸引投資者“逢低買入”，這使得市場無論向上還是向下的劇烈波動成為股市的特徵。關鍵在於判斷何时漲勢將超過下跌。
市場回調期間標普500波動性
這一次，廣泛市場指數的反彈是由於唐納·川普及其團隊的緩和言論所觸發。總統表示，他並不打算解除聯邦儲備主席傑羅姆·鮑威爾的職務，只是希望鮑威爾在降息方面能夠更加積極。這位共和黨領袖不打算對中國採取強硬態度，並認為145%的關稅過高。實際上，關稅將會低得多，但不會降至零。
無論白宮多麼努力地使用緩和言語來支持S&P 500，重拾失去的信任並不簡單。法國興業銀行指出，過去幾十年，投資者對美國股票別無選擇，這導致美國股市和美元的估值過高。如今，美國資產正進行一場轉向其他地區資產的輪替，這一過程可能持續多年。
S&P 500和美元的趨勢
瑞銀集團預期大盤指數在短期內將下滑，但不排除如果關稅大幅減少，到年底可能回升至5,500點。
在我看來，決定性因素將是美國是否陷入經濟衰退。國際貨幣基金組織目前尚未預測經濟衰退，但已將可能性提高至40%。相反地，國際金融協會預測美國第三季度GDP將萎縮0.8%，第四季度將萎縮0.3%，這將迫使美聯儲到2025年底前三次下調聯邦基金利率。
很明顯，白宮明白自己已經走得太遠，但要恢復投資者的信心並不容易。
在S&P 500的日線圖上，關鍵問題在於多頭是否會啟動1-2-3反轉模式。這需要重返5,400的樞紐水準，隨之取得成功突破。倘若在這個水準遭到拒絕，則可能會擴大先前建立的空頭頭寸。相反地，如果成功突破，則為逆轉並採取多頭頭寸提供了理由。
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