31.03.2025 06:24 AM
歐元/美元貨幣對在週五再度上升。我們可以看到，最近幾週對上升趨勢的修正非常迅速地結束了。但這並不意外，因為唐納德·特朗普上週宣布了新的關稅政策——這次是針對所有在美國以外生產的汽車——隨後美元立即下跌。我們認為這次美國貨幣算是運氣不錯，因為拋售相對於幾週前來說要溫和得多。然而，本質沒有改變：特朗普繼續加徵關稅，而美元則繼續下滑。本週，綠幣可能會進一步下跌，因為特朗普可能會在4月2日宣布新一輪制裁。
總體來看，這週充滿了重要事件。在美國，勞動力市場和失業率數據在每個月的第一週發布。儘管聯邦儲備再度確認了其2025年的鷹派立場，但美元不需要太多理由就可以恢復跌勢。如果關鍵報告的結果略低於預期，這一項就足以引發新一輪的美元拋售。當然，美元不可能永遠下跌，但考慮到當前的基本背景，我們依然無法看到驅動其上漲的因素。
這就是主要的悖論：從基本面來看，美元依然有支撐。讓我們回想一下，歐洲中央銀行在每次會議上都在降息，並且沒有停止的跡象。有謠言說歐洲央行可能會在4月暫停降息，但機會渺茫。與此同時，聯儲近期沒有降息計畫，並且預估2025年會有兩次降息—可能在某些條件下甚至不降息。
如果通脹繼續上升—這在特朗普的貿易政策下是可能的—聯儲將不得不維持較高的利率來應對通脹。美國經濟仍然比歐洲更加穩定和有彈性。因此從基本面來看，美元是有支撐的。然而，目前政治是主導因素。特朗普繼續推行他的“解放美國”和“恢復其偉大”的議程，這其中包括加徵更多進口關稅。很自然地，投資者不滿意，導致持續的美元、美國股票及其他與美國相關風險資產的拋售。
本週，歐元區將發布其三月的通脹報告，但目前這已經影響不大。通脹可能再次放緩，這只會加強歐洲央行降息的意願—這已不再對歐元產生負面影響。因此，不論歐元區通脹上升或下降—已經不重要。現在重要的是特朗普將會加徵多少以及什麼樣的新關稅或制裁。
在過去五個交易日（截至 3 月 31 日），歐元/美元貨幣對的平均波動性為 74 點，這被認為是「適中」。我們預期該對將在週一於 1.0765 至 1.0913 之間交投。長期的回歸通道已經向上，但如在更高的時間框架中所見，整體的下降趨勢仍然存在。CCI 指標最近沒有進入超買或超賣區域。
S1 – 1.0742
S2 – 1.0620
S3 – 1.0498
R1 – 1.0864
R2 – 1.0986
歐元/美元持續進行弱勢修正。近幾個月來，我們始終表示預期中期內歐元會下降，目前情況沒有改變。除了 Donald Trump（唐納·川普），美元在中期內仍然沒有下跌的理由。然而，僅靠 Trump 一人可能就足以推動美元下跌，因為幾乎所有其他因素都被忽視。做空的頭寸仍然更具吸引力，目標在 1.0315 和 1.0254，但很難說這波由 Trump 引發的漲勢何時會結束。如果你純粹基於技術面進行交易，或許可以考慮在移動平均線上方建立多頭倉位，目標為 1.0913 和 1.0986。
線性回歸通道幫助確定當前趨勢。如果兩個通道一致，則表明趨勢強勁。
移動平均線（設置：20,0, 平滑）用來定義短期趨勢並指導交易方向。
穆雷水平作為運動和修正的目標水平。
波動性水平（紅線）基於當前波動性讀數，表示未來 24 小時貨幣對可能的價格範圍。
CCI 指標：若進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250），則預示趨勢即將在相反方向反轉。
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