لقد أدى ضعف الطلب وزيادة الإنتاج خارج أوبك+ وفوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية بشعاره "احفر، يا عزيزي، احفر" إلى تحويل سوق النفط بشكل حازم نحو الاتجاه الهبوطي. بفضل الجغرافيا السياسية والشائعات بأن الكارتل قد يراجع خطته في ديسمبر للتخلص التدريجي من خفض الإنتاج بمقدار 2.2 مليون برميل يوميًا، لا يزال النفط صامدًا. لسوء الحظ، وفقًا لإيران، فإن أوبك+ لديها خيارات محدودة. تمديد التخفيضات سيحرم التحالف من المرونة ويسمح للمنافسين بزيادة الإنتاج دون خوف.

كما جاء الضغط على خام برنت من تقارير تفيد بأن لبنان وإسرائيل يقتربان من اتفاق لوقف إطلاق النار مع حزب الله ونية ترامب تعيين سكوت بيسنت كوزير للخزانة. يلتزم المخضرم في وول ستريت ومدير صندوق التحوط بسياسة "3-3-3": تقليص عجز الميزانية إلى 3%، وتعزيز الناتج المحلي الإجمالي إلى 3%، وزيادة إنتاج النفط بمقدار 3 ملايين برميل يوميًا. الإنتاج الحالي بالفعل عند مستويات قياسية، ويتوقع خبراء بلومبرج نموًا متواضعًا بمقدار 251,000 برميل يوميًا في عام 2025. إذا نفذت الخزانة هذه الخطة، سيواجه المتفائلون بخام برنت تحديات كبيرة.

اتجاهات إنتاج النفط في الولايات المتحدة

بموجب الشروط الأولية للاتفاق بين إسرائيل ولبنان، ستشرف الولايات المتحدة على هدنة لمدة 60 يومًا، وسيمتنع حزب الله عن جلب المزيد من الأسلحة الإيرانية إلى لبنان، وتحتفظ إسرائيل بحق استئناف الأعمال العدائية إذا لاحظت أي انتهاكات. يبدو أن الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط يقترب من التهدئة، مما يتيح للدببة في سوق برنت تجديد هجومهم.

ومع ذلك، يعتقد البعض أن رد فعل السوق على وقف إطلاق النار القادم مبالغ فيه. لم يتسبب الصراع بين إسرائيل وحزب الله أبدًا في تعطيل الإمدادات، فهل البيع العدواني للنفط مبرر؟ في الواقع، يقلل وقف إطلاق النار من خطر فرض عقوبات أمريكية جديدة ضد إيران، التي تدعم المنظمة الإرهابية. تنتج إيران حوالي 3.2 مليون برميل يوميًا، وإذا استأنفت إدارة ترامب سياسة "الضغط الأقصى"، فقد تنخفض الصادرات بمقدار مليون برميل يوميًا.

تخفيف التوترات في الشرق الأوسط، والاحتمال المتزايد لزيادة إنتاج النفط في الولايات المتحدة، والإشارات المتباينة من أوبك+ حول زيادة الإنتاج توفر أرضية صلبة للدببة في سوق برنت. تتوقع Citigroup وJP Morgan فائضًا في السوق يمكن أن يدفع أسعار برنت إلى الانخفاض إلى 60 دولارًا للبرميل. علاوة على ذلك، تهدد سياسات ترامب الحمائية الناتج المحلي الإجمالي العالمي والطلب على النفط مع تباطؤات اقتصادية.

من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي، اختبر برنت قيمته العادلة بالقرب من 72.3 دولارًا للبرميل. بينما كانت المحاولة الأولى للدببة لاختراق هذا المستوى الحرج غير ناجحة، فمن غير المرجح أن تثني البائعين. سيؤدي الاختراق إلى توفير أرضية لمزيد من مبيعات النفط.