الخسارة التاسعة لمؤشر داو

أنهى سوق الأسهم الأمريكي تداولات يوم الثلاثاء في المنطقة السلبية، حيث انخفض مؤشر داو جونز الصناعي للجلسة التاسعة على التوالي. يعكس هذا الحذر لدى المستثمرين في انتظار إعلان السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

مبيعات التجزئة القوية تؤكد على مرونة الاقتصاد

ارتفعت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة بشكل أسرع من المتوقع في نوفمبر، مدفوعة بزيادة ملحوظة في مشتريات السيارات. يظهر هذا أن الزخم الاقتصادي الأساسي مستقر رغم الضغوط التضخمية المستمرة.

التركيز على قرار الاحتياطي الفيدرالي

يتطلع المستثمرون إلى بيان الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، والذي من المرجح أن يؤكد خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. ومع ذلك، سيكون الأهم هو التوقعات الاقتصادية المحدثة وتعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. ستساعد هذه البيانات في فهم مدى عزم البنك المركزي على خفض الفائدة في عام 2025.

التخفيف موضع تساؤل

تظهر الحالة الاقتصادية، رغم التحديات الحالية، مرونة. لا يزال التضخم مرتفعًا، مما قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على توخي الحذر في وتيرة التخفيف النقدي. كما يأخذ المستثمرون في الاعتبار احتمال إجراءات التحفيز من الإدارة الجديدة لترامب، والتي قد تؤدي إلى زيادات إضافية في الأسعار.

وسط اقتصاد قوي ومخاطر تضخم مستمرة، سيتعين على الاحتياطي الفيدرالي إيجاد توازن بين دعم النمو الاقتصادي ومراقبة استقرار الأسعار.

المؤشرات الرئيسية تتراجع

أظهرت مؤشرات الأسهم الأمريكية ديناميكيات سلبية يوم الثلاثاء:

• مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI): انخفض بمقدار 267.58 نقطة (-0.61%) إلى 43,449.90؛

• مؤشر S&P 500 (.SPX): انخفض بمقدار 23.47 نقطة (-0.39%) إلى 6,050.61؛

• مؤشر ناسداك المركب (.IXIC): انخفض بمقدار 64.83 نقطة (-0.32%) إلى 20,109.06.

داو: أطول سلسلة تراجعات منذ عقود

على الرغم من أن مؤشر ناسداك سجل مستويات قياسية جديدة يوم الاثنين، وأظهر مؤشر S&P 500 نموًا مثيرًا للإعجاب بنسبة 27% منذ بداية العام، إلا أن مؤشر داو جونز لا يزال تحت الضغط. أصبحت اليوم التاسع على التوالي من التراجع أطول فترة تراجع منذ فبراير 1978.

سوق السندات ينتظر قرار الاحتياطي الفيدرالي

ظلت عوائد الخزانة متقلبة طوال اليوم، مما يعكس مخاوف المستثمرين بشأن الإعلان المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي. قد يصاحب خفض الفائدة المتوقع إشارات لمزيد من الحذر.

قطاعات السوق: من ربح ومن خسر

أنهت جميع القطاعات الرئيسية الـ11 في مؤشر S&P 500 اليوم في المنطقة الحمراء تقريبًا. قادت الصناعات (.SPLRCI) التراجع، بخسارة 0.9%. ومع ذلك، برزت السلع الاستهلاكية التقديرية بارتفاع 3.6%.

تسلا في الصدارة

قاد مكاسب القطاع شركة تسلا (TSLA.O)، التي قفزت على خلفية تحسين التوقعات من Mizuho وWedbush. رفع كلا المحللين أهداف السعر للشركة إلى 515 دولارًا، وهو أعلى بكثير من مستوياتهم السابقة.

ارتفاع مؤشر التقلب

ارتفع مؤشر التقلب CBOE (.VIX)، المعروف باسم "مقياس الخوف" في وول ستريت، فوق 15 لأول مرة في ثلاثة أسابيع، ليغلق عند 15.87. هذا هو الأعلى منذ 21 نوفمبر.

الشركات الصغيرة تحت الضغط

انخفض مؤشر Russell 2000 (.RUT)، وهو مؤشر للشركات الصغيرة، بنسبة 1.2%. تقليديًا، تكون هذه الشركات أكثر حساسية لتغيرات أسعار الفائدة، مما يجعلها أكثر عرضة في بيئة السوق الحالية.

تستمر الأسواق المالية في إظهار التقلبات التي تغذيها توقعات قرارات الاحتياطي الفيدرالي. يراقب المستثمرون عن كثب الإشارات حول المسار المستقبلي للسياسة النقدية، مما يزيد من التوترات في التداول.

فايزر تفاجئ السوق، وأسهمها ترتفع

ارتفعت أسهم فايزر (PFE.N) بنسبة 4.7% بعد إصدار توقعات الأرباح لعام 2025. على الرغم من التوقعات الحذرة للسوق، كانت نتائج شركة الأدوية متوافقة مع توقعات المحللين في وول ستريت، مما دفع إلى رد فعل إيجابي من المستثمرين.

التراجع يهيمن: السوق في المنطقة الحمراء

في بورصة نيويورك (NYSE)، كان عدد الأسهم التي أنهت اليوم بانخفاض يقارب ثلاثة أضعاف عدد الأسهم التي ارتفعت (بنسبة 2.77 إلى 1). أما في ناسداك، فكانت الصورة أقل دراماتيكية قليلاً، لكنها لا تزال تميل نحو الانخفاض - بنسبة 1.79 إلى 1.

ارتفاعات وانخفاضات جديدة

يستمر السوق في إظهار تباين في المعنويات:

• مؤشر S&P 500: تم تسجيل 11 ارتفاعًا جديدًا في 52 أسبوعًا و19 انخفاضًا جديدًا؛

• مؤشر ناسداك المركب: 81 ارتفاعًا جديدًا و197 انخفاضًا جديدًا.

تشير هذه البيانات إلى عدم استقرار وازدواجية في معنويات المستثمرين، حيث تصل بعض الأصول إلى مستويات قياسية، بينما تتعرض أخرى لضغوط كبيرة.

أحجام التداول تتجاوز القيم المتوسطة

بلغ حجم التداول في البورصات الأمريكية يوم الثلاثاء 16.17 مليار سهم، وهو أعلى بكثير من المتوسط للـ 20 يوم تداول الأخيرة (14.11 مليار سهم). يعكس هذا الارتفاع في النشاط التوتر في انتظار قرار الاحتياطي الفيدرالي.

البيتكوين والسندات: الاستقرار في المجالات الرقمية والتقليدية

لم يقف سوق العملات الرقمية جانبًا: حيث جدد البيتكوين مستوياته القياسية. في الوقت نفسه، ظلت عوائد الخزانة الأمريكية ثابتة، مما يشير إلى بعض التحفظ قبل التخفيض المتوقع من الفيدرالي.

انخفاض قياسي لمؤشر داو: التاريخ يعيد نفسه

أنهى مؤشر داو جونز الصناعي جلسته التاسعة على التوالي في المنطقة الحمراء، وهو أطول سلسلة خسائر منذ عام 1978. يستمر الانخفاض المطول في تذكير السوق بالصعوبات التي تواجهها الأسهم القيادية.

خبير السوق

وصف بول نولتي، كبير الاستراتيجيين ومستشار إدارة الأصول في Murphy & Sylvest، البيئة السوقية الحالية بأنها "استراحة مؤقتة". وقال:

"السوق يحوم حول أعلى مستوياته على الإطلاق، لكننا نرى تباينًا واضحًا بين أسهم النمو والقيمة، وبين الأسهم الكبيرة والصغيرة. كانت هذه الاتجاهات نفسها موجودة في وقت سابق من العام وتعاود الظهور في الأيام الأخيرة من التداول لعام 2024." السوق المالي حاليًا في نقطة توازن بين عدم اليقين في السياسة النقدية وآمال في مزيد من النمو. يراقب المستثمرون عن كثب نتائج اجتماع الفيدرالي لتحديد الاستراتيجية المستقبلية.

عدد من الدول تستعد لاجتماعات بنوكها المركزية

أصبح هذا الأسبوع حاسمًا للسياسة النقدية العالمية: بالإضافة إلى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، ستعقد البنوك المركزية في اليابان وبريطانيا والسويد والنرويج اجتماعات.

من المتوقع أن يحافظ بنك اليابان وبنك إنجلترا وبنك النرويج على معايير السياسة الحالية، مع إبقاء الأسعار دون تغيير؛

بينما من المتوقع أن يقوم بنك السويد (Riksbank) بخفض الأسعار لدعم الاقتصاد المتباطئ.

ستؤثر هذه القرارات، إلى جانب نتائج اجتماع الفيدرالي، بشكل كبير على الأسواق المالية العالمية، مما يحدد الاتجاه للأشهر القادمة.

الفيدرالي: الرهان على التخفيض

بدأ أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اجتماعًا لمدة يومين يوم الثلاثاء، والذي سينتهي يوم الأربعاء. يتفق معظم الخبراء والمشاركين في السوق على أن المنظم سيخفض السعر الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس.

ومع ذلك، ليس فقط خفض السعر نفسه هو الحدث المهم. ينتظر المستثمرون نشر الوثيقة المرافقة - ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP). يمكن أن يلقي هذا التقرير الضوء على خطط الفيدرالي للعام المقبل، خاصة في سياق التضخم المرتفع والبيانات الاقتصادية القوية التي تسمح للسياسة النقدية بالبقاء مشددة.

ما يقوله الخبراء

يعتقد روبرت بافليك، مدير المحفظة الرئيسي في Dakota Wealth، أن خفض السعر الحالي من قبل الفيدرالي هو خطوة تمليها كل من توقعات السوق والتزامات المنظم الخاصة.

"تم بالفعل تسعير خفض السعر. كان يجب على الفيدرالي أن يتصرف ضمن إطار وعوده السابقة، بالنظر إلى إجماع السوق"، أشار.

وفقًا لـ Pavlik، من المرجح أن يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن اتخاذ إجراءات جديدة في الوقت الحالي لانتظار إشارات أوضح حول تباطؤ التضخم.

التوقعات العالمية

ستحدد قرارات البنوك المركزية في الولايات المتحدة ودول أخرى اتجاه الاقتصاد العالمي وسط تزايد المخاوف بشأن تقلب الأسعار والفجوة في النمو بين الأسواق المتقدمة والناشئة.

يراقب المستثمرون حول العالم الاجتماعات عن كثب، مدركين أن الظروف تتشكل الآن والتي ستحدد ديناميكيات السوق واستراتيجية السياسة النقدية في عام 2025.

المستهلكون الأمريكيون يدعمون الاقتصاد

تجاوز أحدث تقرير لمبيعات التجزئة في الولايات المتحدة تقديرات المحللين، مما يظهر قوة الاقتصاد الأمريكي. يؤكد الرقم أن إنفاق المستهلكين لا يزال يدفع النمو على الرغم من الضغوط التضخمية وتشديد السياسة النقدية.

التباين مع الصين: تهديد للطلب العالمي

في الوقت نفسه، أظهرت الصين، ثاني أكبر اقتصاد في العالم، ضعفًا ملحوظًا في مبيعات التجزئة. أرسلت البيانات الضعيفة إشارة مقلقة للأسواق العالمية، مما يبرز أن تعافي الطلب في الصين يواجه رياحًا معاكسة كبيرة.

إشارة مختلطة للاقتصاد العالمي

يزيد التباين بين مرونة المستهلك الأمريكي وتباطؤ الطلب الصيني من المخاوف بشأن الاختلالات في الاقتصاد العالمي. إذا استمر الطلب المحلي في الولايات المتحدة في دعم النمو، فقد يعوض جزئيًا ضعف الطلب العالمي، لكن التوقعات طويلة الأجل تعتمد على تعافي الأسواق الآسيوية.

يحذر الخبراء من أن الوضع الحالي يتطلب نهجًا متوازنًا من البنوك المركزية العالمية، حيث قد لا تعوض البيانات القوية في بعض المناطق الاتجاهات السلبية في مناطق أخرى.

قطاع الطاقة والرعاية الصحية يضغطان على السوق

انخفضت مؤشرات الأسهم الأوروبية إلى أدنى مستوياتها في أسبوعين يوم الثلاثاء. كان الانخفاض محسوسًا بشكل أكبر في قطاعي الطاقة والرعاية الصحية، اللذين تعرضا للضغط وسط توقعات قرارات البنوك المركزية والبيانات الاقتصادية الضعيفة من الصين.

المؤشرات العالمية في المنطقة الحمراء

• MSCI World (.MIWD00000PUS): انخفض بمقدار 3.86 نقطة (-0.44%)، إلى 863.98؛

• STOXX 600 (.STOXX): انخفض بنسبة 0.42%؛

• FTSEurofirst 300 (.FTEU3): انخفض بمقدار 7.75 نقطة (-0.38%)؛

• MSCI Emerging Markets Index (.MSCIEF): انخفض بمقدار 9.32 نقطة (-0.84%) إلى 1093.89؛

• MSCI Asia Pacific ex Japan (.MIAPJ0000PUS): انخفض بنسبة 0.63% إلى 579.66؛

• Nikkei (.N225): أغلقت اليابان بانخفاض 92.81 نقطة (-0.24%) إلى 39364.68.

زادت البيانات الضعيفة من الصين، وهي محرك رئيسي للطلب، من المخاوف بشأن النمو الاقتصادي العالمي، مما أثر على معنويات المستثمرين حول العالم.

عوائد السندات: انخفاض قبل قرارات الاحتياطي الفيدرالي

تفاعل سوق السندات الأمريكي بحذر أيضًا. انخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.395%، متراجعًا من أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع تم تسجيله في اليوم السابق.

• السند لأجل 10 سنوات: انخفض بمقدار 0.4 نقطة أساس، من 4.399% إلى 4.395%؛

• السند لأجل 30 سنة: انخفض بمقدار 2.6 نقطة أساس، من 4.61% إلى 4.5837%.

تعكس هذه التحركات توقعات المشاركين في السوق قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، الذي قد يكون الحدث الرئيسي للأسبوع.

البنوك المركزية وعامل الصين

يعد هذا الأسبوع بأن يكون مزدحمًا للأسواق العالمية حيث ينتظر المشاركون قرارات من الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وصناع السياسات الآخرين. في الوقت نفسه، تضيف البيانات السلبية من الصين إلى حالة عدم اليقين، مما يزيد الضغط على الأسواق المتقلبة بالفعل.

سيكون المستثمرون يراقبون عن كثب المزيد من التصريحات من البنوك المركزية، والتي قد توفر مزيدًا من الوضوح بشأن السياسة المستقبلية وسط ضعف الطلب العالمي.

الدولار يحتفظ بقوته وسط البيانات الاقتصادية

أظهرت العملة الأمريكية زيادة طفيفة مقابل سلة من العملات العالمية بعد نشر بيانات مبيعات التجزئة التي فاقت التوقعات، مما عزز الثقة في أن الاقتصاد الأمريكي يحافظ على زخمه. ومع ذلك، يواصل المشاركون في السوق تقييم إمكانية خفض معدلات الفائدة بشكل تدريجي أكثر من قبل الاحتياطي الفيدرالي في العام المقبل.

• ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.18% ليصل إلى 106.98؛

• ضعف اليورو بنسبة 0.22% ليصل إلى 1.0487 دولار؛

• تعزز الين مقابل الدولار الذي انخفض بنسبة 0.42% ليصل إلى 153.51.

العملات الرقمية: بيتكوين تواصل الارتفاع

جددت بيتكوين أعلى مستوياتها القياسية وسط تزايد اهتمام المستثمرين ومناقشات حول إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة، اقترحه الرئيس المنتخب دونالد ترامب.

• بيتكوين (BTC): ارتفعت بنسبة 0.52% لتصل إلى 106,635.28 دولار؛

• إيثريوم (ETH): انخفضت بنسبة 2.83% لتصل إلى 3,933.80 دولار.

تسلط هذه التقلبات الضوء على الدور المتزايد للعملات الرقمية في الاقتصاد العالمي، رغم أن التقلبات لا تزال كبيرة.

أسعار النفط تنخفض وسط مخاوف من الطلب

انخفضت أسعار النفط العالمية، متأثرة ببيانات اقتصادية ضعيفة من ألمانيا والصين، مما زاد من المخاوف بشأن تباطؤ الطلب العالمي.

• خام غرب تكساس الوسيط (النفط الأمريكي): انخفض بنسبة 0.89% ليصل إلى 70.08 دولار للبرميل؛

• برنت (مزيج بحر الشمال): انخفض بنسبة 0.97% ليصل إلى 73.19 دولار للبرميل.

تثير البيانات مرة أخرى تساؤلات حول توازن سوق النفط العالمي، حيث تواجه آفاق انتعاش الطلب عدم استقرار اقتصادي.

الذهب تحت الضغط من الدولار القوي

انخفضت أسعار الذهب مع قوة الدولار وتوقعات بخفض متواضع لمعدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في العام المقبل، مما قلل من جاذبية المعدن كملاذ آمن.

• الذهب الفوري: انخفض بنسبة 0.32% ليصل إلى 2,643.84 دولار للأونصة؛

• عقود الذهب الآجلة (الولايات المتحدة): انخفضت بنسبة 0.48% لتصل إلى 2,638.80 دولار للأونصة.

تظل أسواق المعادن مرتبطة بشكل وثيق بالدولار الأمريكي، مما يجعل الذهب حساسًا للتغيرات في سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة مستقبلية

الأسواق المالية مختلطة، حيث يرتفع الدولار والعملات الرقمية بينما تنخفض أسعار النفط والذهب. وسط حالة عدم اليقين المستمرة في الاقتصاد العالمي، يواصل المستثمرون مراقبة سياسات البنوك المركزية والمؤشرات الاقتصادية الرئيسية.